中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 2025年第三季度报告披露已正式结束。受益于AI算力爆发和需求扩大，光学概念股交出“卡报”。空中数据显示，在光通信概念板块，超过70%的上市公司前三季度实现业绩增长。该机构表示，算力需求持续扩大、事件频发等因素推动光学市场提前回暖。预计明年整个光通信产业链将从“抢订单”走向“保传输”，龙头企业有望通过对供应链的掌控而站出来。光通信业绩增长70%以上公司是一种使用光波作为传输介质的通信方式。在A股市场，光通信一般指“光纤通信”，通过光电器件实现电光信号转换，利用光纤或自由空间等介质传输信息。从产业链来看，光通信产业包括上游核心原材料和器件、中游设备和模块制造、下游应用和运营商三个主要环节。空中数据显示，目前光通信市场板块共有24只股票-股。今年前三季度，有18只个股实现归属于母公司净利润同比增长，增幅超过70%。其中，净利润同比增速超过200%的公司有5家：世嘉光电以727.74%的增速领跑，长兴博创、共进股份分别以566.59%、529.94%的增速位居第二、第三，永定、新亿盛分别以474.3%、284.37%的增速位居第四、第五。此外，多家上市公司近期也披露了具体生产经营情况。光讯科技表示，公司400G、800G光模块产品已批量发货，1.6T光模块产品尚不具备批量发货能力；华工科技800GLPO光模块已开始海外发货；泰晨光凭借高附加值产品实现了较高的毛利率。公司今年前三季度营收增速是营收增速的2.4倍。 “有的人高兴，有的人悲伤。”记者注意到，光通信概念板块的表现也呈现明显分化趋势。 24人当中个股方面，通鼎互联网、通宇通信、中兴通讯、长飞光纤光缆、清华紫光、明普光电六家公司前三季度归属于股东的净利润同比下降，降幅分别为906.66%、50.91%、32.69%、18.02%、11.24%和7.27%。 AI的算力已成为主引擎。今年前三季度，网光电核心芯片供应商世嘉光电净利润攀升727.74%。这背后的驱动因素正在引起市场的关注。对于公司业绩变化，世嘉光电表示，在人工智能发展的带动下，通信市场增长迅速。公司适应市场需求，产品竞争力更加凸显，客户认可度提高。光芯片及器件、室内光缆、电缆高分子材料等产品订单较去年同期均有不同程度增长，导致收入增长。同时，公司将持续提升运营管控能力，加强降本增效，提高产品良率，增强产品竞争力，提高盈利能力。从上市公司此前披露的财报信息来看，“算力”已成为公司业绩增长的主关键词。世嘉光电此前在2025年半年报中表示，随着大规模AI模型和算力需求的大规模增长，通信相关产品的市场需求快速增长。数据中心从100G/200G互连逐步升级到400G/800G/1.6T光互连，更高速的CPO封装形式也在快速发展；全球光纤接入网千兆渗透率大幅提升，进入推广阶段e 10G网络；未来，光芯片及器件、光纤光缆将迎来新的发展机遇。长信博创还在2025年半年报中表示，云计算、人工智能、大数据等新一代信息技术对算力的需求正在驱动数据通信市场的发展。市场分析机构Dell'Oro Group预计，由于AI基础设施设备需求持续增长以及通用服务器和网络设备需求复苏，到2025年全球数据中心市场将增长30%。 Dell'Oro Group的研究报告还表示，预计2024年至2029年全球数据中心中心的资本支出将继续以21%的复合年增长率增长，预计到2029年总规模将达到1.2万亿美元。报告期内，且销售收入较同行业大幅增长去年里约。今年前三季度，新亿盛实现利润165.05亿元，同比增长221.7%；归属于母公司净利润63.27亿元，同比增长284.37%。政策与需求的共振形成底层支撑。光通信领域的业绩爆发离不开政策与需求的共振。其中，政策层面持续强化为行业发展注入确定性，场景拓展则持续提振需求。从政策上看，今年起，相关利好政策将持续出台，为光通信产业发展保驾护航。今年1月，国家发展改革委、国家数据管理局、工业部印发的《国家数据基础设施建设指南》尝试和信息技术指出，推动数据基础设施建设，促进东中西算力协同，推动国家枢纽节点与需求区域之间400G/800G高带宽全光连接，引导电信运营商等提高“公共传输通道”效率，推动计算网络深度融合。 10月16日印发的《工业和信息化部办公厅关于开展城域“毫秒计算”专项行动的通知》指出，加快算力中心间高性能网络部署，推广400GBPS及以上等高速光传输系统和城域全光交叉应用，推动城域全光交叉。推进城域网移动和全光交叉，推进城域网全光交叉，有序推进城域网全光交叉。到2027年，城域中型及以上算力中心出口400Gbps部署率不低于50%，城域重要站点全光交叉部署率不低于50%。从需求端来看，下游市场是光通信产品的“最终用户”，决定了整个产业链的需求规模，也是前三季度光通信板块“爆发式表现”背后的主要推动力。世嘉光电表示，全球数据通信市场正处于AI算力需求驱动的变革时期。数据中心架构正在加速转型随着叶脊网络的发展，800G光模块已进入批量使用阶段，1.6T光模块已开始应用。相关数据显示，全球数据中心互连流量每年以30%以上的速度增长，直接带动了高速光模块、大容量光缆、光缆连接器跳线等光通信产品的采购需求。此外，世嘉光电还指出，国内政策推动的“东数西数”工程正在进一步加速骨干网络升级。随着电信市场相干通信从400G升级到800G，对大容量、多通道、宽带宽dwdmawg芯片和模块的需求持续增长。工信部的数据也印证了需求增长的趋势：今年9月底，全国宽带接入端口数达到12.41亿，比上年末净增3888万。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到12亿个，比去年底净增3975万个，占互联网宽带接入端口的96.7%。截至9月底，具备千兆网络服务能力的10G PON端口数量达到3096万个，较上年底净增275.9万个。全国光缆线路总长度达到7444万公里，同比增长3.6%。国盛证券研报称，由于海外厂商订单持续追加以及算力需求持续扩大，光学市场出现早期复苏迹象，股价出现反弹。预计到2026年，光通信全产业链将从“抢订单”走向“保交付”。德配装能力将被接单能力取代，成为企业核心竞争力的关键指标。龙头企业将凭借其控制链的控制力而立于不败之地。一些机构也指出了行业的风险。例如，金元证券表示，从下游需求来看，如果AI数据中心建设达不到预期，产品销售将受到影响；从产业链来看，当前产能不低于预期，利润也不会低于预期；从技术上来说，CPO（共封装光学）和OCS（光路交换技术）都是新技术，技术难度大于传统成熟的可插拔光模块解决方案。早期投资和尚未拥有技术解决方案可能是未来的风险。